Können die chinesischen Nickelsulfatpreise gehalten werden? Alle Augen richten sich auf die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen

Aug 23, 2023

Marktteilnehmer bezweifeln jedoch, dass die neu entstandene Nickelnachfrage nachhaltig ist. Stattdessen hoffen sie, dass der nachgelagerte Sektor der Elektrofahrzeuge (EV) den Markt langfristig stützen wird.

Wöchentliche Preisbewertung von Fastmarkets für Nickelsulfat: min. 21 %, max. 22,5 %; Kobalt 10 ppm max, exw China lag am 17. Februar bei 39.000-40.000 Yuan (5.678-5.823 USD) pro Tonne, ein Anstieg von 3,27 % gegenüber 38.000-38.500 Yuan pro Tonne am 10. Februar.

„Sulfatkäufe werden im Wesentlichen durch Arbitragegeschäfte vorangetrieben, die normalerweise nur von kurzer Dauer sind, aber auch die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen könnte zurückkommen“, sagte eine Quelle aus der Branche optimistisch.

Nicht alle Quellen waren so optimistisch. „Der Auftragsbestand im nachgelagerten Bereich ist immer noch schwach“, sagte eine Quelle eines Batterieherstellers über die aktuelle Nachfrage.

Die Preisspanne zwischen Sulfat und seinem raffinierten Metall vergrößerte sich Ende letzten Jahres. Dies geschah, als sich die Sulfatpreise im Abwärtstrend befanden, die Preise für raffiniertes Metall jedoch an Fahrt gewannen. Die Preisentwicklung veranlasste die Hersteller dazu, Sulfat zu seinem wertvolleren raffinierten Metall zu verarbeiten, obwohl Nickel-Vollblech bekanntermaßen hauptsächlich aus rückgekoppeltem Nickelmatt hergestellt wird.

Im Januar 2023 wurde berichtet, dass der inländische Edelstahlgigant Tsingshan Nickelsulfat zu Nickel-Vollblechen mit einer monatlichen Gesamtproduktion von bis zu 1.500 Tonnen verarbeitet.

Kleinere Werke in den ostchinesischen Provinzen Jiangxi und Zhejiang kauften ebenfalls Nickelsulfat, um Vollblech herzustellen, wobei die monatliche Produktion in jedem Werk 100 bis 200 Tonnen beträgt, hieß es aus Quellen.

Der Abwärtstrend am chinesischen Nickelsulfatmarkt pausierte dadurch und kehrte sich im Februar 2023 nach oben um.

„Die LME-Nickelpreise sind aufgrund des geringen Angebots immer noch profitabel“, sagte eine erfahrene Nickelhändlerquelle und fügte hinzu, dass die Arbitrage weiterhin bestehen würde, solange die Nickel-Futures-Preise vom physischen Nickelsulfat-Markt abgekoppelt blieben.

Das geringe Angebot und die begrenzte Liquidität auf dem Nickelmarkt haben die Preisvolatilität angeheizt, und Marktteilnehmer sagten, dass sich die Preise von der tatsächlichen physischen Marktnachfrage abgekoppelt hätten.

„Die physische Nachfrage der Elektrofahrzeugindustrie nach Nickel ist nicht so gut, während die Preise auf dem Papier immer noch hoch sind“, sagte eine Herstellerquelle.

Die Handelsvolumina für den LME-Nickelkontrakt blieben deutlich niedrig, da der Dreimonatspreis im März 2022 kurzzeitig über 100.000 US-Dollar pro Tonne stieg, was dazu führte, dass die Börse den Nickelhandel aussetzte.

Die asiatischen Handelszeiten für den Kontrakt müssen noch wieder aufgenommen werden, wobei der Kontrakt nur von 8:00 Uhr britischer Zeit bis 19:00 Uhr britischer Zeit gehandelt wird. Dies ist bei anderen unedlen Metallen nicht der Fall; Ihre Handelszeiten beginnen um 01:00 Uhr britischer Zeit.

Obwohl die Benchmark-Nickelpreise an der LME in den letzten zwei Wochen von ihrem psychologischen Höchststand von 30.000 US-Dollar pro Tonne gefallen sind, halten Quellen die aktuellen Niveaus für günstig für den Kauf von Sulfat zur Nickelproduktion.

„Die Arbitragebedingungen könnten bis Mai andauern, was bedeutet, dass die Einkaufsaktivitäten [für Sulfat] bis dahin ebenfalls unterstützt würden“, berechnete eine in Shanghai ansässige Nickelsulfat-Lieferantquelle und fügte hinzu, dass die Inputkosten für Nickelproduzenten zur Umwandlung von Sulfat in Metall nicht hoch seien .

„Das Zeitfenster für die Ausnutzung der Arbitragebedingungen könnte nur noch zwei bis drei Monate dauern, da die Kaufaktivitäten den Preisunterschied zwischen Nickel und Nickelsulfat bald beseitigen könnten, aber ich bin mir nicht sicher, ob die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen wie erwartet anziehen wird“, sagte eine Quelle in einer Vorläuferanlage sagte.

Neben der neuen Nachfrage seitens der Nickelproduzenten gab es Anfang Februar auch Gerüchte, dass integrierte Nickelwerke in China Nickelsulfat anstelle von Nickelstein kauften, als die Preise für beide nahezu gleich waren. Allerdings soll die Nachfrage nach Vorläuferanlagen vergangene Woche nachgelassen haben.

„Die Nachfrage von Nickelproduzenten ist immer noch stark, aber die Kaufaktivitäten von integrierten Vorläuferwerken verlangsamen sich jetzt“, sagte eine in Shanghai ansässige Quelle.

Dem stehen eine nachlassende Nachfrage nach Elektrofahrzeugen und ein gedämpfter Ausblick seit Dezember 2022 entgegen, nachdem China seine Subventionspolitik – die die schnelle Entwicklung seiner Elektrofahrzeugindustrie ankurbeln sollte – nach 13 Jahren starker Unterstützung eingestellt hatte.

Die chinesische Regierung hat den Steueranreiz für Elektrofahrzeuge im August 2022 ausgeweitet, sodass Elektrofahrzeuge von der Fahrzeugkaufsteuer von 5 % befreit werden können. Seit Anfang 2023 führen Kommunalverwaltungen auch regionale Subventionen für Elektrofahrzeuge ein, um die Wirtschaft anzukurbeln.

Vor kurzem hat China ein ehrgeiziges Pilotprogramm gestartet, das darauf abzielt, den Anteil neuer Elektrofahrzeuge (NEV) bei Fahrzeugen des öffentlichen Sektors bis 2025 auf 80 % zu erhöhen. Dies ist eine Steigerung von derzeit etwa 10 %.

Quellen sagten, dass eine Erholung des Elektrofahrzeugmarktes möglicherweise nicht so schnell eintreten werde, da das erste Quartal eine Nebensaison für den Elektrofahrzeugverbrauch sei.

„Es dauert noch einige Zeit, bis wir die politischen Auswirkungen auf den Markt erkennen können“, sagte eine Quelle aus dem Nickelhandel.

„Zumindest aufgrund der Saisonalität wird sich die Nachfrage [nach Nickelsulfat aus der Elektrofahrzeugindustrie] erst im zweiten Quartal ändern“, sagte eine zweite Quelle eines Nickelhändlers.

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