Die nachlassende chinesische Nachfrage übt Druck auf die Nickelsulfat- und MHP-Märkte aus

Aug 26, 2023

Die Preise für Nickelsulfat in China fielen in der Woche bis zum 2. Dezember und beendeten damit einen Aufwärtstrend, der seit dem 29. Juli andauerte, vor dem Hintergrund zunehmenden Drucks durch Produktionskürzungen im nachgelagerten Bereich, teilten Marktquellen Fastmarkets mit.

Wöchentliche Preisbewertung von Fastmarkets für Nickelsulfat, min. 21 %, max. 22,5 %; Kobalt 10 ppm max, exw China lag am 2. Dezember bei 39.500-40.500 Yuan (5.671-5.814 USD) pro Tonne, ein Rückgang um 1.000-1.500 Yuan pro Tonne gegenüber 41.000-41.500 Yuan pro Tonne am 25. November.

Die Angebote lagen im Laufe der Woche zwischen 40.000 und 41.000 Yuan pro Tonne, wobei die Angebote innerhalb dieser Spanne liegen. Allerdings sei die Marktstimmung aufgrund der anhaltenden Produktionskürzungen in nachgelagerten Märkten, insbesondere bei Batterieherstellern, pessimistisch gewesen, hieß es aus Quellen.

Und während Marktteilnehmer sagten, dass die Nachfrage immer noch relativ gut sei, hörten nachgelagerte Batteriehersteller, dass sie ihren Betrieb aus verschiedenen Gründen eingestellt hätten.

„Ich habe gehört, dass die Auftragsbücher immer noch stark waren, aber [Batteriehersteller] drosselten die Produktion, um den [erhöhten] Upstream-Preisen, vor allem dem Lithiumpreis, standzuhalten“, sagte eine Quelle aus der Quelle und fügte hinzu, dass die Länge der Produktionskürzungen vom Lithium abhängen würde Preis.

Laut Marktquellen haben die gestiegenen Lithiumpreise mehr Batteriehersteller dazu veranlasst, ihre Produktion angesichts der hohen Kosten zu drosseln. Allerdings sind die Preise in den letzten Wochen aufgrund der geringeren Nachfrage und der Zurückhaltung der Käufer gesunken.

„Es ist auch die Zeit, Lagerbestände aufzulösen. Außerdem steht gegen Ende des Jahres die Streichung der Subventionen für Elektrofahrzeuge an, sodass ich nicht glaube, dass sich die Situation bis zum nächsten Jahr verbessern wird“, fügte die Quelle des Herstellers hinzu .

Chinas Subventionsprogramm für Elektrofahrzeuge endet am 31. Dezember 2022 und Fahrzeuge, die nach diesem Datum gekauft werden, haben keinen Anspruch mehr auf Subventionen.

Andererseits stellten die Marktteilnehmer auch fest, dass die hohen Inputkosten für Nickelsulfatraffinerien den schwächelnden Markt etwas stützen könnten, räumten jedoch ein, dass der Markt in den kommenden Wochen wahrscheinlich weiter schwächeln werde.

„Nickelsulfat-Raffinerien verlieren erneut Geld, da die MHP-Verbindlichkeiten im November immer noch hoch waren, aber das wird den Abwärtstrend des Marktes kurzfristig nicht ändern“, sagte eine Verbraucherquelle.

Höhere Grundpreise an der London Metal Exchange führten in der Woche bis zum 2. Dezember zu einem Rückgang der MHP-Verbindlichkeiten, während die Teilnehmer begannen, ihre Preisstrategien für den Markt neu zu bewerten.

Fastmarkets bewertete den zahlbaren Indikator für Nickel-Mischhydroxid-Niederschläge (% London Metal Exchange, cif China, Japan und Südkorea) am 2. Dezember mit 74-78 %, verglichen mit 79-82 % am 25. November.

Gebote wurden Fastmarkets am unteren Ende der Spanne gemeldet, wobei die Second-Hand-Liquidität bei 74 % und nur 71 % lag.

Teilnehmer teilten Fastmarkets mit, dass der MHP-Markt aufgrund der sinkenden Nachfrage chinesischer Nickelsulfatproduzenten sowie der hohen LME-Preise, die angeblich die Nachfrage drückten und die Teilnehmer dazu zwingten, nach alternativen Preisrichtwerten zu suchen, unter „extremen Druck“ geriet.

Der offizielle LME-Bargeldpreis für Nickel schloss am 2. Dezember bei 27.878 USD pro Tonne, was einem Anstieg von 9,5 % gegenüber der Vorwoche entspricht.

Auf der Nachfrageseite teilte eine Quelle eines Produzenten gegenüber Fastmarkets mit, dass „nach unserem Verständnis die [Nickel-]Sulfatproduzenten über volle Produktvorräte und keine Käufer verfügen und daher den Kauf von Rohstoffen eingestellt haben“, und wies darauf hin, dass sich dieses Problem auch auf die Kobaltnachfrage ausgewirkt habe.

Es gibt Berichte in China, dass einige der großen Batteriehersteller die Produktionskapazität ihrer Produktionslinien für nickelreiche Kathoden um bis zu 30 % reduziert haben.

Diese Befürchtungen über einen Nachfragerückgang auf dem Markt haben die Sorgen über Lieferengpässe bei MHP, die zuvor zu einem Anstieg der Verbindlichkeiten geführt hatten, weitgehend ausgeglichen.

Trotz des Rückgangs der Verbindlichkeiten stieg der angegebene Preis für MHP am 2. Dezember aufgrund eines deutlichen Anstiegs des zugrunde liegenden LME-Preises von Monat zu Monat.

Der Zweck des ausgedrückten Preises besteht darin, widerzuspiegeln, ob der Markt von der Verwendung von LME als zugrunde liegende Basis für Verbindlichkeiten abweicht. Obwohl einige Teilnehmer berichteten, dass sie nach alternativen Preismechanismen für MHP suchten, wurden Fastmarkets keine bestätigten Werte gemeldet.

Da in diesem Format keine Daten gemeldet werden, spiegelt der ausgedrückte Preis weiterhin die geschätzte zahlbare Höhe des vorherigen offiziellen Nickel-Monatsdurchschnitts der LME wider.

Fastmarkets berechnete am 2. Dezember den ausgedrückten Preis für Nickelmischhydroxid-Niederschläge cif China, Japan und Südkorea auf 18.682-19.692 US-Dollar pro Tonne, was einem Anstieg von 8,71 % von 17.320-17.978 US-Dollar entspricht, was auf einen Anstieg des Monatsdurchschnitts um 15 % zwischen Oktober und November zurückzuführen ist.

Der Nachfragedruck aus China wirkte sich auch auf den internationalen Nickelsulfatmarkt aus, wo die Teilnehmer feststellten, dass die Prämien zwischen China und Japan/Korea unterschiedlich ausfielen.

Da die Nachfrage in China angeblich schwach sei, begannen einige Teilnehmer, niedrigere Prämien für den chinesischen Markt anzustreben. Andere wiesen jedoch darauf hin, dass in Japan und Südkorea Prämien von bis zu 1.600 US-Dollar pro Tonne erzielt werden könnten.

Aufgrund der rückläufigen Nachfrage aus China schätzte Fastmarkets die Nickelsulfatprämie cif China, Japan und Korea am 2. Dezember auf 1.450 US-Dollar pro Tonne, was einem Rückgang um 50 US-Dollar pro Tonne gegenüber 1.500 US-Dollar pro Tonne am 25. November entspricht.

Die internationale Nickelsulfatprämie ist nun auf dem niedrigsten Stand seit Beginn der Markteinschätzung durch Fastmarkets im April 2021.

Den Teilnehmern zufolge wägten die Teilnehmer die Auswirkungen der verschiedenen Wege zur Sulfatierung auf das Premiumelement ab, wobei Nickel der Klasse 1 aufgrund der Inputkosten ganz andere Werte als Nickel der Klasse 2 aufweist.

Höhere zugrunde liegende LME-Preise wirkten sich trotz des sinkenden Prämienelements der Berechnung auch auf den internationalen Nickelsulfatmarkt aus.

Fastmarkets berechnete den Preis für Nickelsulfat cif China, Japan und Korea auf 6.141 US-Dollar pro Tonne, gegenüber 5.988 US-Dollar pro Tonne am 25. November.

Fastmarkets errechnete den Wochendurchschnitt der offiziellen LME-Nickel-Cash-Preise im Vergleich zur Vorwoche um etwa 2,7 % höher, wobei der LME-Durchschnitt für den Zeitraum vom 25. November bis 1. Dezember bei 26.090,50 $ pro Tonne lag, verglichen mit 25.395,50 $ pro Tonne an den fünf Handelstagen bis 25. November.

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